行山兄弟 投資研究所

在這次，我想寫一寫澳門博彩業2020年第一季的情況。 中國經濟和旅遊的變化 首先，在一月尾部，差不多放農曆新年假期的時候，中國開始大規模爆發武漢肺炎，重災區是湖北武漢，一開始仍然當沒事，後來就壓不住，整個湖北都要封城，最接迎澳門的廣東省，也很快有超過2000人確診，這使各省各市都加強防疫，限制出入境和旅遊，澳門都做了相應的措施，把感染數字停留在10個人，一段長時間。 後來二月有春運回流，就是農曆年回鄉的市民再次回流到工作位置，這令疫情散播更危險，所以整個二月澳門旅遊可以話停頓，沒有中國旅客，香港疫情也嚴重起來，所以也沒有香港的旅客，中國和香港入境的旅客佔澳門遊客數目的90%，這等於大大打擊了博彩業。 本來三月有希望復甦，但是歐洲和美國等地陸續大規模爆發，外國留學生回流，令香港和澳門都在三月尾面對第三波的疫情危機，結果三月至四月中又沒有復甦的希望了。 這樣一拖已經去到四月尾，第一季的旅遊就報銷了兩個月。 澳門博彩收益與企業收益預測 我在澳門的官方統計數字，找到2020年第一季的博彩收益，是以下的網址。 http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat/2020/content.html#n1 博彩收益的數字： 2019年 第一季 761.52 億 (澳門元 = 0.97 港元) 2019年 第二季 733.51 億 2019年 第三季 707.95 億 2019年 第四季 721.58 億 2020年 第一季 304.86 億 所以2020年的第一季，相比2019年第一季下跌60%，相比第四季下跌57%。 根據以往三年的數據，銀娛的收益大約佔澳門的20-22%，而金沙的收益是22-23%。所以就可以估算出銀娛和金沙的收益分別是60.972億 和67.07億。 粗略計算之下，兩間公司的博彩收益分別下跌60%和63%左右。 銀河娛樂的圖表大致上，就是這個樣子了。 旅客數字 旅客數字方面，在以往日子裡面，每個月大約有300萬入境旅客，一個季度有900萬人次。 2020年一月：285.0萬 2020年二月：15.6萬 2020年三月：未知（相信差不多 ...

又過了不少日子，鍾記的價值投資Group由一個變成兩個了，我們沒有看見新Group是怎樣的，但是現在這個Group在班長帶領之下，又進入一個熱鬧的時代。 內容 這次想看看過去12個月，Group裡面討論的情況是如何。 根據我的統計，Group的訊息總數是25318條，內容總長度為1,671,627單位，平均每個訊息有66.0單位。因為每個英文字是一單位，而每個中文字是三單位，所以內容總長度可是是167.2萬英文字 或者 55.7萬中文字。 活躍成員 (TTM) 最近我發現有一些成員特別活躍，如果以全部數據來計算，或者不能顯示出這個特殊狀況，所以開始轉為TTM (過去12個月) 的統計模式。本來訊息數量排行第二的鍾Sir，一下子降到14名，我覺得這和鍾Sir傾向用Blogger形式分享內容有關。班長仍然是活躍份子，而且近來在美股分析和工具選擇都十分活躍。 同樣地，我將各項資料超出平均數的用戶填上顏色，我有一種感覺，就像投資是一些大資金與小資金混合在一起，討論區也是由一些短句子和一些長句子的說話組成，一些人主力的討論，另外有一些人在核心的外圍討論。 我很難說擁有核心是不是好事，但核心討論成員的質素參差，也是一個問題，這會令我沒那麼大興趣去看Group裡面的內容。 恒生指數 vs 群組的氣氛 (TTM) 這次想說的是，在今次大跌市，一反常態地，一邊跌一邊出現很熱烈的討論，我想這和很少見的「美股溶斷」有關，好像本來沒節目的一天，突然看到迪士尼巡遊一樣，還要一個星期看兩次，引起了很強的討論氣氛。 我和大家都捉錯了大奇蹟日(3月12/13)，在大家都有點錯失時，班長和鍾記入市(3月19日)，除了估值外，我想最重要的是執行的心法和捕捉時機，坦白說，現在仍然學不到他們的思維。 總結 這個Group的變化，也讓我有點感覺各在通訊程式可能都是這樣觀察著用戶，騰訊的張小龍說過，當企業在進步，用戶也進步，用戶的要求也會慢慢提升，大家如果不努力提升，就會好像MSN, ICQ, Xanga那樣，隨著時代離去了。