阿霖投資筆記(11) - 行業規模

上一篇在研究護城河的同時，看了一下恒生指數，突然有興趣研究一下成份股的行業規模。

以前想看行業規模，主要是想看看四大地產家族，那一個最有錢！比較一下地產大亨和科技大亨，看看誰比較有錢。不過當計算到每個家族都有數百億身家之後，就已經沒有感覺了，人家一個月的利息的零頭，就已經等於平民百姓一生人的財富了。

恒生指數的行業類別

根據Wikipedia，恒生指數的成份股有四大類別 ── 金融、公共事務、地產業和工商業。

其實看看恒生指數，就會明白，為什麼別人總是認為香港是金融業為主。因為僅僅金融業的資產，已經佔恒生指數超過３０%。小企業經營的資金、高薪職位(e.g. 銀行家、分析師、基金經理、核數師)的薪金、政府收到的稅金，很大部份都依賴這個行業衍生出來的。

然後再看看工商業類別的公司，２４間公司裡面，只有５間是非中國公司，而中國的公司業務包括科技、電信、能源、汽車、食物、地產、醫療等等，投資恒生指數，簡直就是在投資一個小型版本的中國市場一樣。

當然，除了騰訊和中國平安以外，這些中國企業的比重都不是很高，而且如果真的對中國市場有興趣的話，為什麼不去投資南方Ａ５０指數或者安碩Ａ５０指數呢？

恒生指數的中國企業

那麼，再看一看恒指生數裡面，中國企業的比重。

５０間的企業裡面，有２６間是中國業務相關的企業，還未計算銀河娛樂和金沙中國（澳門博彩業），也未能夠計算到銀行業、地產業、公共事務慢慢在中國投資及發展的規模了，而這一半的企業，市值是佔整個恒生指數的超過６０％。

恒生指數的選股和比例反映出，它認為中國各行各業具有增長潛力，而香港的港交所未來的目標，也是希望變成亞洲最大型的金融集資中心，整個香港的金融業，是趨向與中國合作，互惠互利。

有些事情可能未如每個人心中的期望，但如果香港失去中國的企業支持，集資額和行業規模都大大縮減，在金融方面，這個城市是不是還有競爭優勢呢？

恒生指數的核心

我又再找來恒生指數的最高比重，和最高市值的企業。

恒生指數最高比重的頭６名，就是最高市值、最大規模的頭６間公司了！這６間公司已經佔了恒生指數４２％。整個恒生指數的波動某程度上都受著它們大力影響著。

總結

在香港，由於歷史的原故，有一隻名為「盈富基金」的ETF追蹤恒生指數，但是恒生指數為了分散風險，有５０隻成份股，或多或少會令投資者買入不太了解或不太喜歡的企業。到底這樣的投資是好是壞呢？唯有看看星座性格決定了。