阿霖投資筆記(14) - 鍾記價值投資Group

我在鍾記的價值投資Group有一段日子了，間中就會留意一下裡面的事情，最近終於下載討論內容去做一些簡單的分析，找到不少有趣的發現。

內容

這個Group在2017年成立，成員一步步慢慢增加，幸好新成員可以翻看舊有的Message，所以我才有幸做這個研究。

根據我的統計，Group的訊息總數是62675條，內容總長度為4,335,155單位，平均每個訊息有69.2單位。因為每個英文字是一單位，而每個中文字是三單位，所以內容總長度可是是433.5萬英文字 或者 144.5萬中文字。

活躍成員

在我加入群組之後，其實班長和鍾Sir 只是間中說話，有某部份新成員更為活躍，我一直以為這些新成員是「最活躍」的，不過看到數據後，原來那些只是錯覺。以下是排名頭20名的用戶。

我將各項資料超出平均數的用戶填上顏色，原來班長和鍾Sir 在這個Group都十分活躍，排名頭一和二，而且兩人說話內容都是貴精不貴多，每個訊息的內容只有約18-20個中文字。其次是長名字和常常幫忙的Alex師兄，他們也作出不少的個人分享。

內容方面，訊息越多的成員，內容長度當然也相應增加，但是有些同學喜歡分享新聞內容，一篇新聞也有幾百個中文字，這樣也會拉高個人的總內容長度，這也是為什麼有不少同學的「每個訊息的內容長度」比平均數高出不少。

我覺得看「每個訊息的內容長度(length per msg [簡稱LPM])」就可以看出成員說話的習慣，LPM較低的成員，表示那些用戶喜歡用短句，可能連續發數個訊息，增加追看性；LPM較高的成員，他們有的喜歡把新聞或資料分享出來，有的喜歡將大量的內容咁想法完整地表達出來；鍾Sir 和班長 的LPM數字站在中間偏低一點點，屬於中庸之道。

我自己也有收集報章和研究的習慣，但這些很少直接分享在群組，新聞的話我會用Link分享，研究的話我會用Blog或者PDF分享，對話反而就用短句，我覺得這樣讓對方接受訊息時負擔低一點(追Post不用追那麼多嘛)。

恒生指數 vs 群組的氣氛

在2018年大跌市，和後來2019年低迷的時候，我發現這個group另一個好處，就是在裡面或多或少可以感受到市場的氣氛，很記得在大跌市的一小段日子，group裡面直頭好像沒有人氣一樣，訊息數量由最高一天301條，下跌到最低一天1條，在鍾Sir 繼續開設投資課，新成員加入，股票市場氣氛和新聞帶動之下，群組的討論氣氛才再一次回來。

我把訊息數量 和恒生指數放在一起，在恒生上升時，可能關注股票的人增加，討論區人氣也一樣，訊息數量和內容也大上升，反而在2018的下半年 至 2019的上半年，恒生指數跌入低谷，討論區也淡靜很多了。

那時還有不少成員表現出悲觀的情緒，沽出大量持有的股票，轉為購買其他防禦性的資產。

討論時間

這是我順便分析的，反正有時間的數據，我統計一下用戶都在甚麼時間討論，在早上開市的時間，以及收市時間的討論比較多，其次就是晚上美股開市的時間，在晚上11點至翌日早上8點數量較少，大家都準時睡覺很健康。

受歡迎的股票

最後我利用名稱和股票號碼，看看那隻股票最受大家歡迎，結果廣汽討論的次數最高 (可能鍾sir 以往常常談及)。其次是熱門股 - 騰訊和港交所，升幅大的平安和友邦也在10名之內。本來我以為香港電視 hktv 會名列前矛，因為中間有一段日子受到熱烈討論，結果和廣汽相比仍然有一段大距離......

總結

我跟一些朋友都參加了鍾記的投資班，以及加入這個群組，因為人滿為患，現在這個群組已經沒有新成員加入。在過去經歷過幾次的興衰，我發現群組很容易就會有不同的討論重心，很多學員也會忍不住情緒的波動，作出一些合情不合理的行為，我覺得這也反映著市場裡有數不盡的投資者，以不同的心情，在不同的時機下不一樣的決定，而我們也就是在尋找一個對自己而言最理想時機。