阿霖投資筆記(27) - 金錢賺得了 品行學不了

很多人喜歡炫耀自己的投資成績，我有的朋友喜歡在贏50-90%的時候send一個屏幕截圖出來，然後不給任何評語，投資Group也有網民引誘別人問自己的成績，再說出來。對此情況，我不知道比什麼反應，但這些朋友輸的時候永遠不會說自己輸了。反而有另一些朋友，也有贏輸，但輸的時候夠膽send屏幕截圖，課真價實說出自己輸多少錢。

兩者比較，我是比較喜歡和認同後者，不是因為「同是淪落人」大家一起輸錢，而是你做錯了操作，起碼能夠坦白說出來，坦然面對自己的失敗，記得自己的失敗，才會避免自己再失敗。

百分比不代表什麼

首先要說明，經歷不少股市風浪之後，我已經很有自己的一套，不會眼紅別人發達（因為這些情況真的太普遍），不過有時候，炫耀自己在單一股票賺取90%，這又能代表什麼呢？美股以一股為單位，今年3月買入蔚萊（NYSE:NIO），到今天為止，可獲利1400%，但買一股的話，3美元升至$42美元，只是賺取$39美元（$304.2港元），如果身家只有3美元，當然翻了14倍，但身家若有10000美元，其實只是0.4%的升幅。

投資是一件與資產配置和投資策略相關的事，而每個人的資產規模完全不一樣，一個人的策略成功，在另一個身上未必適用；而你以為你有90%增長很成功的時候，可能都比不上人家10%的增長，我是不知道這些話題有什麼好討論。

基金規模與客戶數

一般基金的入場門檻是100萬元，資產規模擁有一億的基金，簡單來說是有100個客戶；兩億規模就是200個客戶，或者100個客戶裡每人擁有200萬元，所以量度客戶數目和每個客戶的資產水平是最容易理解基金的情況。

擁有100萬的客戶，選擇10隻股票，平均每隻股票的注碼是10萬，不算很多（不足以影響股票的升跌）。但擁有1000萬的客戶，同樣10隻股票，注碼便是100萬了，股票選擇會變少，基本上不會投資在市值100億以下的公司，這樣風險較大。為了降低風險，可以做的事情是增加股票數目分散注碼（像很多基本都有100隻股票以上），或者花更多時間更深入研究10間高勝算的公司。

再下去，擁有一億的客戶，單一股票注碼便是1000萬了，可動性更少，所以平常我們可以見到大型基金「首域中國」、「中華威力」等等都有十大持倉，10隻大型股票佔了5-60%的佔比，資產去到一定規模，視野和策略就要變得不一樣，好像踢香港甲組和踢英超，完全是兩碼子的事。

幫得了多少人

現在購買香港的房地產所需資金大約是500-700萬元，令一個人財務自由大概就是3至4倍規模（1500-2000萬）。一個基金經理，如果要幫一些人達到財務自由，基本上就是把一個人的資產規模十倍化，把200萬的積蓄提升至2000萬。

以成功基金每年15%的增長計算，通過5年就可以翻倍一次，20年就可以翻8倍，22年就達到10倍增長。一個人一生可能就工作45年左右（由20歲出道，65歲退休），一個基金經理人，最多就是幫助兩代客戶服務，極其量就是一萬幾千人。

但單單是香港，已經有一百四十萬貧窮人口，幫助一萬幾千個家庭，這個世界真的會改變嗎？仍然有很多人一生都在工作，一生都還沒發展自己的興趣，一生都經歷著悲劇，這個城市的各行各業 - 飲食、音樂、電影、電視、攝影都仍然都向著沙漠化走去。

金錢賺得了　品行學不了

賺錢容易，但能夠修心養性的人不多，很多人年紀輕輕（或者心智很年輕）偶然獲利就心雄了，變得不可一世。以一個普通打工仔為例，你再輸也未必輸到住「瞓街」，但你再贏也難成「富豪」，為什麼胸襟就不能廣闊一點？眼界就不能放遠一點呢？

由多年前的曹仁超、林森池，到今時今日的鍾記，做著的事情就是把自己累積的知識經驗紀錄下來，寫成書本，希望提升普羅大眾的財務IQ，改善個人的財務狀況。

一個人一生之中，充其量就是接觸一萬幾千人，但一本書一個知識體系可以發展到很遠，由Benjamin Graham 的折讓型價值投資，到Warren Buffett的護城河價值投資、Charlie Munger 的增長型投資、Peter Lynch的增長股、再到高領資本的動態護城河和創造價值型投資，價值投資者始終不斷改變，與時並進，而這個體系也能夠流傳下去，去幫助更多的人。

金錢易得，但是品行難修，很多人花半生賺取金錢，就是希望達到金錢以上的境界；但有些人，花一生擁有財富，卻沒法獲取高尚品格的眼界。