阿霖投資筆記(32) - 疫情持續多時 博企情況如何
這次想講講，疫情對博彩股到底幾有嚴重，而博彩股復甦的期望如何呢？
首先是中國大陸 - 廣東省的疫情狀況，由2020年2月開始有不少個案出現，到底2月中為高峰期，到3月再有一小波爆發，接著就維持著受控階段了。當時這段日子世界也是一波又一波，美國、墨西哥、巴西、英國、印度，一個又一個國家的疫情進入高峰期。
接著是把這個圖放進銀娛的股價圖比較一下。在第一波高峰期來臨，2月2日澳門政府宣佈要關賭場，宣佈後，銀娛的股價出現第一波跌浪，不過真正第二波在3月18日，廣東省第二波疫情。
這有一個問題，第一波比第二波嚴重得多，為什麼股價在第二波才見底呢？
我認為因為市場對未來變得更悲觀。
第一波 - 賭場暫時關閉，只要止住就OK。
第二波 - 賭場剛重開，疫情又重臨，又要再封關，未來生意前景無望了。
第二波結束，因為央行和美國同時放水，大量資金湧進股市，做成股市V彈。
但是什麼導致之後的上升呢？我應該是市場憧憬博彩股會回復到疫前水平。
以下的藍色Bar是每月的澳門博彩業收益，通常政府在一個月後公佈數字。
可以理解的有幾個位置：
2020年10月，發現9月原來復甦不了，所以市場就悲觀了一下。
2021年2月，隨著股市興旺，再加上炒復甦（因為維持6個月達 疫前三份之一）
2021年6月，發現即使有最好的五一黃金週，也沒有復甦，加上廣東省再現疫情，多重悲觀情緒反映，資金慢慢離場。
所以疫情來到，有一系列的負面影響，「人所共知」的事實。
賭場開不了，所以生意大受影響
外圍因素，旅客來不了澳門 / 因為隔離14日而不來
旅客減少、消費減少、博彩收益隨之跌下來了。
外表看，只感覺各大博企都要蝕本了，但其實沒有看出「有幾傷」，我想可以看看這一年，幾間博企的現金和負債差多遠。
我把澳門的三間大博企 + 柬埔寨的金界做一個比較，基本上，全部博企的流動比率 (流動資產 - 流動負債 )都下跌，最好成績已經是銀河娛樂 (下跌9.29%)，其餘的都跌超過50%。
基本上大家都要發債渡難關，只是其餘幾間博企，因為本來沒有充足的流動資金，收入下跌時就要大舉，發債令借貸額度大增，單看規模相約的銀娛和金沙，借貸可以差5倍，反映出管理層對逆境前的準確差異有多巨大了。
疫情仍然未結束，即使各國已經一步步接著疫苗，但是變種變毒出現，真正完全復甦到疫前水平，看來還有一段時間，繼續拖下去，即使金沙有新酒店「倫敦人」；澳博有新酒店「上普京」，但資金短缺，難以訂立進取策略的情況下，到底能否快速復甦呢？要再看看了。
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