曾氏通道利用ABCDE五線嚟睇恒指，將恒指分為樂觀期同悲觀期，根據唔同時期作唔同操作。
通道 | 時期 | 牛市 | 熊市 |
E: 極樂觀 | 樂觀期 | 等待達到75%至頂時(D)，小投資者可以開始減持沽出。當到達95%至頂時線(E)，小投資者宜從速離場，耐心等待下次入市時機。 |
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D: 樂觀 | 由低於C線(即長期趨勢線)，向上穿過C線時，是小投資者最理想入市時間。
根據過往經驗，股市穿過這條線，可以維持在這條線上2-3年，短期之內都不會跌下來。
這是樂觀期，小投資者伺機入市，可以相當放心，在無壓力的情況下買賣，捕捉短期投機機會。 |
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C: 中性 | 如果是屬於大牛市回升的初期，這是一個很不錯的長線投資期，入市以待股市升至C線以上。 | 在B線與C線之間，屬於悲觀期，膽小的投資者也不應入市，因為股市在此時將變幻莫測。 |
悲觀期 |
B: 悲觀 | X | 若大市跌破B線，屬於過度悲觀期，一旦跌破，往往直達谷底來到A線。
若股市處於A線與B線之間，股市亦隨時由過度悲觀，變成極度悲觀，不宜入市，應等待股市跌破A線。 |
A: 極悲觀 | X | 若大市跌破A線，股票的股價將跌至賤價地步，絕對超值。
不過跌破A線機會不多，千萬要把握時機。
最壞的情況已經出現，是趁低吸納逆市而行的最佳入市機會。
買入大藍籌，收藏3-4年，將會有驚人回報。 |
而家曾氏通道係A-B 之間，是悲觀期，市場由[極悲觀]轉為[悲觀]，開始懷疑係牛市開始。
主流意見係長線黃金交叉出現，短線 [3天線 跌穿 18天線]，下跌動能有Follow-Through。
2月9日(星期四)恒指反彈340點，騰訊有顯著上升；我懷疑會唔會短線係False alert，調整期已經完結，大家開始底位撈貨？
但係根據數據，現時價格已經反映恒指、騰訊、銀娛同領展估值(樂觀增長)，除非有大量政策支持，否則大升機會唔高，加上美國通脹未完，Fed rate，十年期美債可能再次上升。
結果2月10日(星期五)，恒指轉跌400點，短線趨勢持續，領展係收市後公佈供股，供股價比市價折讓30%，假如星期一開市領展股價大跌，可能令恒指有更深調整。
恒指仍然係200天線上，由一個標準差回歸中線；50天線相同情況。
所以仍然屬於長線好，短線調整。
恐慌指數升至24.83，遠遠未到恐慌水準。
市場關於加息預期升溫，本來認為將會加0 至1次息，而家變成加2至3次息，Fed rate 頂點仍然未有定案，美國十年期國債由3.5% 升至3.74%。美元指數冇大升，仍然係$103。
假如美國十年期國債繼續上升至4%，將會對新經濟股估值有好大影響。
信報：市場意識到聯儲局為遏抑通脹，不惜付出經濟代價，根據FedWatch數字，投資者估計3月22日和5月3日議息會議後將各加息0.25厘，而6月14日再上調0.25厘的機率亦攀至34.9%，較一周前高33個百分點，相信「利率終站」於6厘也大有人在。 |
騰訊估值表
Earning Yield Est. Price 2.5% $484 3.0% $418 3.4% $380 <---- Bond Yield (Last Week)(Closing Price) 3.5% $371 3.7% $350 <---- Bond Yield (Today) 4.0% $336 4.7% $290 <--- 1% Premium 5.0% $286 |
銀娛，Lower high，要睇Lower Low會唔會出現。
港交所係支持位，跌落去可能有10-15%調整。
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